|
استخدام أسلوب تحليل الحساسية في تقييم المشاريع الاستثمارية
دراسة حالة مشروع إنتاج الأغلفة الورقية بولاية عنابة
نصيرة ابراهيم حمودة، الطاوس حمداوي *
ملخص تهدف هذه الدراسة إلى إبراز كيفية استخدام أسلوب تحليل الحساسية في تقييم المشاريع الاستثمارية لغرض ترشيد القرار، سواء بالنسبة للوكالة الوطنية لدعم تشغيل الشباب أو المستثمرين عامة. كما تهدف إلى التعريف بأهم المتغيرات أو العوامل التي تؤثر في جدوى مشروع مصغر لإنتاج الأغلفة الورقية بولاية عناية وبحث مدى تأثيرها على جدواه، للاحتياط منها وتجنبها في مرحلة تنفيذ المشروع وتشغيله. وبتطبيق هذا الأسلوب لتقييم جدوى مشروع إنتاج الأغلفة الورقية- وفق طريقتي النسبة المئوية للتغير ودليل الحساسية ومع اعتماد ثلاثة متغيرات في صافي التدفق النقدي السنوي؛ مبلغ الاستثمار المتفق ؛ ومعدل الخصم - تم التوصل إلى نتيجة مفادها أن المشروع المذكور حساس لعامل صافي التدفق النقدي السنوي ومبلغ الاستثمار المنفق، ولا يتأثر كثيرا بارتفاع معدل الخصم، بحيث لو انخفض صافي النفق النقدي السنوي بنسبة أكبر من 42% فإن المشروع سيحقق صافي قيمة حالية سالبة. كما أنه لو زاد مبلغ الاستثمار المنفق للمشروع بنسبة أكبر من 74%، فإن المشروع لن يكون مجديا وسيحقق صافي قيمة حالية سالبة. بينما يبقى هذا المشروع مجديا حتى لو زاد معدل الخصم بنسبة 100%. كما أظهر تحليل الحساسية أن المشروع يتميز بريحية عالية تعرض مستوى المخاطرة، وبناء على النتائج التي تم التوصل إليها، قدمت الدراسة مجموعة من التوصيات العلمية والعملية الكلمات الدالة: تحليل الحساسية، طريقة النسبة المئوية للتغير، طريقة دليل الحساسية، العائد والمخاطرة .
المقدمة
ومنفعتها بعد دراستها وتقيها من قبل الوكالة. ويعد مشروع إنتاج الأغلفة الورقية من بين المشروعات الصناعية المصغرة التي تقوم الوكالة بتمويلها.
رغم اكتساح المشاريع الكبيرة كافة مجالات اقتصاد المجتمعات إلا أنها لم تلق أهمية ووجود المشروعات الصغيرة، بل وما زالت الدول المتقدمة تعتقد أن المشروعات الصغيرة هي السجال الوحيد الذي سيضاعف قدراتها على نية الأفكار الاختراعية، وتحسين الإنتاج على الصعيد المحلي والاندماج في الاقتصاد العالمي
وقد أخذت الدول النامية بما فيها الجزائر بهذه النظرة إلى
و
مشكلة الدراسة
تعنت الوكالة الوطنية لدعم تشغيل الشباب في تقييم المشاريع الاستثمارية المقدمة إليها بغرض التمويل على أسلوب صافي القيمة الحالية، والذي يعتبر من أساليب تقييم المشروعات الاستثمارية في ظل التأكد التام، والمبنية على
