المدخل الى تحليل التقارير المالية
رغم الاهتمام المتزايد بالاستثمار في الأسهم في المملكة، إلا أن سوق الأسهم السعودي مازال يعاني من نقص المعلومات و غياب فئة المحللين الماليين المهنيين. . فالتعامل في السوق يعد من انواع المضاربة العشوائية التي لا تستند على أساس : صنفت الدراسات السوق السعودي ضمن الأسواق ذات الكفاءة الضعيفة، مما يعني عدم استخدامی المعلومات المحاسبية في القرارات الاستثمارية
التحليل التجاري يتضمن :
تقييم مستقبل شركة ما والمخاطر المرتبطة بتلك الشركة
يتطرق لكل النواحي المالية
والاقتصادية والتجارية المرتبطة بالشركة بصورة مباشرة أوغير مباشرة
لا يقوم على تحليل بيئة الشركة واستراتيجيتها وأداؤها ووضعها المالي.
تحليل التقارير المالية يعد جزءا مهما وأساسا من التحليل الأعم والأشمل وهو التحليل التجاري
من المجالات التي يتم فيها الاعتماد على التحليل التجاري
1مجال الاستثمار:
عند اتخذ قرار المفاضلة بين الاستثمار في الأسهم أو السندات استنادا على العائد ودرجة المخاطرة لكل قرار
2 مجال الإتمان
المفاضلة بين القروض قصيرة الأجل وطويلة الأجل أو تقدير المخاطر الائتمانية على قرار منح الائتمان.
3 مجال تقييم الشركة في حال طرح أسهمها للتداول
اعدة تقييم الشركة لتحديد سعر الطرح۔
4 مجال تقييم الشركة لاغراض اعادة الهيكلة
عند اتخاذ قرار الاندماج أو الاستحواذ
5 مجال إعداد توقعات الأرباح
تقدير المقدرة الكستية للشركة وتقدير الدخل
6 مجال اختبارات المراجعة
7 مجال المفاوضات الخاصة بتقدير مكافآت الإدارة
______________________________________________________________________
(1) التحليل الاستثماری ( تحليل المستثمرين) .
يقصد به التحليل الذي يقوم به حملة الأسهم (الملاك) الذين قاموا باستثمار أموالهم في أسهم رأس مال شركة ما فاهتمامهم ينصب على مستوى ربحية الشركة ودرجة المخاطرة المرتبطة بمستوى الربحية وذلك بسبب العلاقة الطردية التي تربط كل من الربحية والمخاطرة .
فائدة:
إن درجة المخاطرة التي يتعرض لها المستثمرون في الأسهم العادية أكبر بكثير من تلك التي يتعرض لها المستثمرون في الأسهم الممتازة والمستثمرون في السندات لأن التوزيعات التي يحصلون عليها تتم في المرحلة الأخيرة من تقسيم العائد وذلك بعد التوزيعات التي تتم على كل منحملة السندات وعلى حملة الأسهم الممتازة
يوجد مدخلان رئيسيان للاستثمار في أسهم راس المال هما:
1_ (السلبية) مدخل الاستثمار غير الإيجابي .
يطلق عليه استراتيجية بيتا ، لأنها تعتمد على تحديد قيمة بيتا التي تهدف الى تحديد القيمة المثلى لدرجة المخاطرة في محفظة الأوراق المالية الخاصة بالمستثمر.
. يعتمد على الفرضيات التالية:
1_أن السوق كفء حيث تنعكس كل المعلومات في أسعار الأسهم المتداولة.
2_ يقوم المستثمر بتنويع محفظة الأوراق المالية ( أسهم | سندات ) بين أسهم مخاطرة وأسهم عديمة المخاطر على أساس درجة المخاطرة المقبولة .
3_ لاحتياج الى التحليل التجاري وإنما يتم الاعتماد على مؤشر السوق في اختيار مجموعة الاستثمارات المرغوبة من جانب المستثمر.
يقصد به التحليل الذي يقوم به حملة الأسهم (الملاك) الذين قاموا باستثمار أموالهم في أسهم رأس مال شركة ما فاهتمامهم ينصب على مستوى ربحية الشركة ودرجة المخاطرة المرتبطة بمستوى الربحية وذلك بسبب العلاقة الطردية التي تربط كل من الربحية والمخاطرة .
فائدة:
إن درجة المخاطرة التي يتعرض لها المستثمرون في الأسهم العادية أكبر بكثير من تلك التي يتعرض لها المستثمرون في الأسهم الممتازة والمستثمرون في السندات لأن التوزيعات التي يحصلون عليها تتم في المرحلة الأخيرة من تقسيم العائد وذلك بعد التوزيعات التي تتم على كل منحملة السندات وعلى حملة الأسهم الممتازة
يوجد مدخلان رئيسيان للاستثمار في أسهم راس المال هما:
1_ (السلبية) مدخل الاستثمار غير الإيجابي .
يطلق عليه استراتيجية بيتا ، لأنها تعتمد على تحديد قيمة بيتا التي تهدف الى تحديد القيمة المثلى لدرجة المخاطرة في محفظة الأوراق المالية الخاصة بالمستثمر.
. يعتمد على الفرضيات التالية:
1_أن السوق كفء حيث تنعكس كل المعلومات في أسعار الأسهم المتداولة.
2_ يقوم المستثمر بتنويع محفظة الأوراق المالية ( أسهم | سندات ) بين أسهم مخاطرة وأسهم عديمة المخاطر على أساس درجة المخاطرة المقبولة .
3_ لاحتياج الى التحليل التجاري وإنما يتم الاعتماد على مؤشر السوق في اختيار مجموعة الاستثمارات المرغوبة من جانب المستثمر.
